(编者注：清科集团由高157班倪正东校友（现任总裁）创办)
在创投行业里作为服务提供商的角色，我们排在第一位，我觉得没有别人可以和我们比。
2006年12月6日-7日，上海君悦大酒店，清科集团（http://www.zero2ipocap.com/cn/）举办的"中国创业投资年度论坛"，人头攒动。为期两天的会议，聚集了前硅谷银行董事长JohnDean、IDG全球副总裁熊晓鸽、华登国际董事总经理江善颂、分众传媒江南春、贝恩投资董事总经理黄晶生等创业投资界的名人。可谓"群贤毕至，少长咸集"。
回顾2001年、2002年互联网的寒冬季节，举办创投论坛人丁稀少的情景，清科创投总裁倪正东有恍隔天日的感觉："那时就是一百来人，七、八十人，五、六十人，就是这样的情况。"
撒播创业火种
互联网总是创造奇迹。1999年，三个清华在校学生在天使资金的资助下，创办了清科公司，为企业和投资者提供融资与财务方面的服务。2006年，清科已经发展成为了一家集融资顾问、财务顾问、并购顾问、创投及私募股权资金研究报告、创投会展及天使投资商于一身的集团公司。这一年，清科从融资顾问服务中获取了几千万的收入。清科创始人、总裁倪正东说："在创投行业里作为服务提供商的角色，我们排在第一位，我觉得没有别人可以和我们比。"清科的发展，一如它的英文名字"Zero2ipo"一样，一切从零开始，但不会仅仅以上市结束。
"我在清华读博士的时候，人家到教室里来找我，给我投钱。我还是比较幸运的，能够有钱去找人做事。"2006年12月26日，看起来身材清瘦、面貌斯文，面对陌生人略略有些拘谨的倪正东在北京霄云路鹏润大厦1203的办公室里微笑着回忆自己的创业历史。
那是1999年，互联网投资狂飚由太平洋东岸的美国横越大洋，在中国掀起了惊涛巨浪。正在清华管理学院读书的倪正东，在学习之余，还想找些别的事情做做。之前，他已经小有名气。1998年，倪正东和同学在网上看到美国麻省理工有创业大赛，就琢磨在清华也举办一个类似的创业大赛。同年，倪正东与两名同学一起成功地运作了首届"清华创业大赛"。
99年这个比赛推向全国，一直持续至今。类似的大学生创业比赛，从此风起云涌。
创业比赛推出的那一年，只有不到5%的大学生有创业的打算。但是随着互联网不断创造出新的阳光财富神话，一批批年轻的亿万富翁纷纷涌现，让同龄人看到创业的巨大诱惑力。现在北大与清华的学生，10个当中有6个准备自己创业。就这个意义上说，倪正东和他的伙伴们，可以说从美国盗取了大学生创业的火种撒播在中国。
创业大赛，让投资人知道了倪正东这个名字，资本也从天而降。看来，资本没有无缘无故的爱，而机遇也确实只偏爱有准备的头脑。
穿越死亡之谷
清科一开始的发展目标就很明确：借助互联网，和论坛等活动相结合，为资本找项目及为项目招资本提供中介服务。互联网企业，是以前从未出现的企业形态，怎样赢利？一直是各个网站想破头皮破解的问题。企业频频转型寻找利润增长点，是业界的常态。但难得的是，7年来清科坚持做资本与项目的中间增值服务商，终有所成。
但是，清科发展的道路不是一帆风顺的。倪正东说："刚开始创立的时候，我们有五个创始人。2000年下半年的时候，互联网的泡沫破灭，他们走了，就剩我一个人了。"互联网泡沫的破灭，还产生了意想不到的结果：2001年，清科的竞争对手因为整个行业不景气而关门歇业，清科成了市场上唯一的创投增值服务商。
2001年互联网的寒冬，成了考验清科的一块试金石。清科现在最具特色、最有影响的三项服务——创业投资大会、中国创业投资年度排名、中国创业投资年度报告，有两项是在2001年推出。
随着2003年携程在美国上市，互联网行业开始转暖，清科也迎来了大发展。"我们最差的时候，只剩下四个人，以后发展到十几个人，二十几个人，三十几个人，四十几个人，现在是70多人。我们上海有办公室，香港有办公室。"2006年，清科帮助15个公司融到了1.5亿美元，自己也获得了超过千万人民币的净利润。
当年的天使投资人，从中获得了丰厚的回报。这个回报，不仅仅是现金的回报。因为创投这个行业不是靠分红的，而是靠股权的升值赚钱的。这就要看公司的成长潜力，将来能够增长多少倍。"公司到底增长了多少倍，我也不清楚。但是将来增长100倍也是有可能的。"从2003年以来，流入中国的创投资本与私募股权基金连年创出新高，2006年中国已经成为仅次于美国的风险资本投放目的地。但是，创投资金只有中国GDP的0.025%，而在美国是2%。创投资金增长的劲猛势头，在3到5年内依然可以保持住。在业内暂无竞争对手的清科，随着整个行业"水涨船高"，实现高速增长，还是可以期待的。
我们算是天使投资
2006年，清科募集到了2000万美元的投资基金。这支基金主要投向早期的项目，也与其他VC合作投项目。按照清科总裁倪正东的说法："我们不做VC，算是在VC之前的投资，算是天使投资基金。"这使清科服务商的角色发生了些许变化，由专一的中介变成了中介与直接投资商双重角色。
未来两年，清科创投准备每年投资十几家公司。重点的投资领域是时下热门的数字媒体，包括互联网、无线、媒体。天涯、未来，这些产生过芙蓉姐姐、竹影青瞳的国内已经成名的网站，获得了清科的资金。而模仿美国Facebook的99号宿舍楼，一家成立于2006年为中国大学生提供交友的社区网站，也获得了清科的资金。另外，清科还投了包括一家视频网站在内的几家公司。
倪正东说："我们做事情，要看大方向。只要大方向正确，就要去做。"像99号宿舍楼和视频网站，虽然目前的市场还不成熟，赢利模式还不清晰，但是清科认为这是有发展潜力的领域，它的用户多，而且增长快，在未来可以获得快速的成长，因此是值得投资的。清科创投董事总经理康中迈这样评价："如果有一天，市场成熟了，用户习惯了，没有我就不行了的时候，大家起来一起收费。现在这个市场还没有完全尘埃落定之前，是不能收费的。"当然，在尘埃落定之前，这些视频网站和交友网站，势必经过一番整理，就像当年的SP一样。通过行业内购并，大吃小，或者小吃大，做大整个产业。在新进来的人影响不了全局的时候，市场就开始收获了，这似乎是互联网公司由免费到收费发展的一个必经的历程。这需要时间和耐心。
市场主导投资
作为一名天使投资人，清科对项目的选择，目前主要是看市场前景和技术应用，而非技术的原创性或者是先进性。清科研究过很多案例，发现在当前的中国，那些投纯技术开发的公司，大部分死掉了。投资纯粹技术开发的公司，90%要失败。
这不是清科一家的观点，这是VC界普遍认同的观点，虽然每一个VC都希望自己投资的项目能够依凭技术建立进入的壁垒。智基创投（原宏基创）投总经理暨合伙人陈友忠说："具有中国特色的风险投资——强调的是技术的应用，而不是一个全球通吃的高科技。将目前世界上已经存在的技术，直接应用到中国，在中国这样广大的市场上实施。"另一位VC界的知名投资人贝恩投资董事总经理黄晶生则说的更加直白："我们投资是投生意，不是投技术、不是投产品！生意无非看两点：第一点就是看你能不能够赚钱，另一点是看你赚的这个钱是不是足够多。"
那么技术重要不重要？当然很重要，不过在中国市场，很多风投投资人认为，技术只是阻止更多的竞争者进入的一种保护手段，因为技术含量低的东西，进入的壁垒也比较低，这样的生意是很难持久保持高利润的。因此技术是由本地开发还是从国外引进，对风投来说，并不重要。他们在乎的是给投资者带来的高利润。
为什么会出现这种情况？清科总裁倪正东认为：任何一个国家，不可能在短期内从市场导向的国家转变成技术导向的国家。完成由市场到技术导向这个过程，需要十年或者更长的转变时间。所以在清科看来，现在开始的未来5年中国还是市场主导的投资。当然，如果创业者确实拥有出类拔萃的技术，技术拥有非常广大的市场，也不是不可以得到风险投资的资金。
执行力最重要
如果一个创业者，想获得清科创投这样的天使资本，可以登录清科的网页，将自己的商业计划书直接发给相关人员。但是，清科对创业者的挑选是严格的。
清科看中人的执行力，踏实做事的态度。倪正东说："执行力最重要。你的学位、你的吹牛能力，没用，要看你做的怎么样。你做起来的是盛大、是分众，哪怕你没有毕业，做起来之后就是很好，你这个人就是很牛的。你就是哈佛的博士，做得很差，失败了，你就是在商业上不行。"
清科的选择标准是看这家企业是否能够成为未来行业的领导者，这位企业家是否能够成为这个行业未来的领袖。人，在清科投资的评判中，是最主要的。人，包括领导者与他的团队。但是人善变，找准人，这是一个眼光的问题，是经验，也是一种押宝。要看对人，看错了一笔投资不就砸了吗？因此，清科的人员会和企业家/创业者会多聊，多沟通，会调查他的背景，比如有没有创过业，在创业的过程中发生过什么事情，有没有拿着别人的钱不敬业干别的事情去了。
在VC里面，人以类聚，物以群分，一见钟情很重要。VC首先喜欢一个公司，一个人，才会考虑投资。如果VC对创业者的第一印象都不好，他们的项目多的是，为什么要投呢？开始一见钟情，然后再去做调查，这家公司怎么样，这个人怎么样，会做更多的分析。如果连感觉都没有，怎么会去做调查？这个过程就像谈恋爱，先相互有好感，然后接触，不能连对方父母是干嘛的都不知道，连对方是做什么的都不知道。当然，日久生情也是有的，有些人还是需要挖掘的，他们可能第一眼看上去不是感觉很好，但这种情况比较少
